台灣傳統就是高儲蓄的地方，儲蓄率恆在GDP的40%上下，GDP用於消費之後，剩餘的就是儲蓄。儲蓄其實是為了投資，投資用不完的稱為超額儲蓄，就是淨出口（出口減進口），因為GDP等於消費加投資加淨出口，這個淨出口以外匯的形式存於國外，就造成我們巨額的累積外匯存底，目前是4600億美元（14兆台幣）。

這些美元有九成掌握在台灣股市的外資手上，外資將之兌換成台幣投入台股，成為股市最重要主力，賺了就跑，逢低再買進，所以股市雖然萬點長紅，但台灣股民與消費市場都無感。如果股市不再看好，外資走了不回，我們的外匯存底有可能只剩跟30年前一樣的數百億美元。

台灣近年超額儲蓄率畸形超高，2017年到了占GDP的13.6%，近20年累積了約20兆台幣，這些錢原應用於投資而沒有，所以我們的公共建設、廠房設備普遍老舊、不足。大家盼望許久的環島高速公路、鐵路，中部南部的東西高速公路、鐵路，全島醫療網、長照網，終究只停留在夢想，這些重要建設，每項不過數百億台幣。

為什麼投資高不起來？政府投資得靠高經濟成長帶動的財政收入，所以主要得先靠民間投資。如果投資環境很好，成為全球投資樂土，那麼外人直接投資（Foreign Direct Investment，FDI）就會蜂湧而至，動輒以千百億美元計，就像早年四小龍之首的台灣，或者現在的FDI大國（2015排名）美、港、中、愛爾蘭、荷蘭、瑞士、新加坡、加拿大、巴西、印度（2015年440億美元）。

台灣經濟繁華落盡之後，FDI數度成為負值，因為撤資的比投資的多，代表台灣投資環境的劣化，外人不看好，2015年全球FDI計1.76兆美元，台灣的份額僅有24億。台灣的投資環境也引不起國內企業的投資興趣，台塑、鴻海的對美投資、台積電的對大陸投資，計畫數額都在數千億美元，而台灣目前一年的投資只有千億美元之譜，投資占GDP比率（投資率）僅20%上下，與30%以上的儲蓄率比較，超額儲蓄率近8年都超過10%，為全球最高的比例。學者估計，只要我們能爭取到300億美元的FDI，當年的經濟成長率就會在6%以上。

探討台灣投資環境改善的議論，已是車載斗量。主計總處提出獎勵投資不能獨厚高科技，要能兼顧傳統產業才能顧及就業與薪資。學者提議教育應重新檢討，強化技職教育，造就高水準的技術人員。工業總會要求削減五缺六失，五缺指缺水、電、土地、勞工、人才；六失為政府失能、社會失序、國會失職、經濟失調、世代失落、國家失去總體目標。光是一項非核，再一項政黨惡鬥，就會嚇跑眾投資家，況且世界上，多的是舉傾國之力打造的投資樂土，連首善的美國，從川普以降，念茲在茲都是出盡優惠條件，只要你肯投資。

今年又是選舉年，地方政府首長及議員，主宰一市一縣的前途，如果競選議題都不觸及促進經濟發展，都不提加強建設，選民就應唾棄，否則咎由自取，經濟繼續沈淪，手頭日益窘迫，實在怨不得別人。

(作者係台灣首府大學講座教授、前行政院主計長)