Delta病毒肆虐全球，美國平均新增確診病例連續數日達10萬例，與住院人數均創下半年來新高。大陸自7月中後疫情也擴散至多個省份；越南等東南亞經濟體新增確診人數居高不下，恐影響全球供應鏈及下半年的經濟復甦。

「人無千日好，花無百日紅；早時不算計，過後一場空」。原以為新冠疫情在主要國家疫苗覆蓋率提高下可獲控制，然而，Delta變異病毒卻肆虐全球，美國平均新增確診病例已連續數日達十萬例，與住院人數均創下六個月新高。而原本疫情受控穩定的中國大陸，也在7月之後持續延燒，英國及泰國新增病例逾九成是Delta變異株，日本東奧甫結束，疫情卻不斷加劇，8月13日新增感染病例首度超過兩萬例，創疫情爆發以來的最高紀錄，韓國也難逃變種病毒的疫情擴散。

台灣亦出現很多例境外移入的Delta病例。越南等東南亞經濟體新增確診人數居高不下，專門研究疫苗的英國「牛津疫苗小組」表示，目前的Delta病毒株「不可能」實現群體免疫。高傳染性的Delta病毒，不僅讓疫苗施打比例低的東南亞各國出現供應鏈斷鏈的風險；另在疫苗施打比重高的歐美國家，被突破傳染的案例也與日激增，導致歐美國家經濟出現新變數。由於Delta疫情肆虐，加上年初至今的消費動能升溫，通膨壓力可能會變得更加持久，讓全球經濟復甦烏雲罩頂，充滿不確定性，不得不下修經濟成長預測。

美國復甦之路被疫情打亂

今年上半年，美國新冠疫苗擴大施打的成效顯現，許多州已不再強迫民眾外出戴口罩，消費明顯回溫，在報復性支出下，經濟數據亮眼。再加上拜登政府的一兆美元基建方案可望過關，為經濟打下一劑強心針，美股頻創歷史新高。但人算不如天算，Delta病毒肆虐導致美國疫情再度升溫，防疫指揮官佛奇坦言，Delta病毒擴散風險上揚，以Delta的高傳染力，美國疫情未來可能會進一步惡化。美國第一季GDP季增率6.4%，為近40年最佳；但第二季經濟成長季增年率僅6.5%，遠低於市場預期，8月16日所公布的一項製造業指數表現也低於預期，不啻為一大警訊。

另由消費面來看，在疫情延燒一年多後，多數民眾原本壓抑的消費，累積的儲蓄，因年初的解封而展開報復性消費，使得就業和消費情況能夠維持增長，有助於經濟的強勁復甦。因消費者支出占美國經濟的七成，只要消費持續，經濟成長就能夠延續；但若疫情嚴重到封城的地步，恐會讓樂觀情境180度大轉。尤有進者，美國於7月13日所公布的6月通貨膨脹年增5.4%，創2008年8月以來最大幅度，核心CPI年增率也跳升至4.5%，改寫29年新高。看來，在多空因素並存下，美國經濟樂觀中藏著隱憂。

大陸經濟蒙上一層陰影

中國大陸疫情原已獲得良好控制，經濟表現相當穩定。根據大陸統計局2021年7月15日公布的最新經濟數據顯示，今年二季度GDP同比增長7.9%，比一季度18.3%的增速回落甚多，總結上半年GDP增速為12.7%。但當前受到Delta疫情快速傳播的影響，已有多個省份淪陷，再次為經濟蒙上一層陰影。

據悉，大陸這波疫情自7月20日起擴大，新增本土案例創下半年新高，江蘇揚州成為南京之後的重災區。截至8月12日，已有18省48個市發生本土疫情，累計確診超過1,282例。河南鄭州、江蘇揚州、湖南張家界，甚至首都北京都已實施類似「封城」的嚴格限制人員流動措施。

在暴雨天災及疫情復燃的雙重夾擊下，大陸7月經濟數據如工業、消費和投資等主要指標全面低於市場預期，7月的社會消費品零售總額逾人民幣3.49兆元，年增8.5%，較上月下降3.6%，為年內首度降至二位數以下，同期，規模以上工業增加值實際增長6.4%，也較前期大幅滑落1.9%，為去年9月以來最低點。此外，今年前七月的固定投資金額年增10.3%，同樣為年內最低點。

除此，7月出口成長17.3%，低於市場預估，房地產則出現降溫。高盛於8月4日的報告指出，大陸疫情爆發範圍及封城措施將持續一段時日；若然，則不利於內需消費及服務業活動，對大陸第三季GDP成長率帶來的潛在影響約0.7%。另外，摩根士丹利於8月6日發表研究報告提出警示，大陸旅遊、餐飲和娛樂等服務消費，恐受Delta疫情影響而減弱，預計第三季GDP年增率將降至5.1%，並下調大陸GDP全年增速為8.2%。

另，大陸7月核心消費者物價指數(CPI)年增率1.3%，創下去(2020)年2月以來最大增幅，讓大陸官方對於全年經濟成長不敢過度樂觀。

台灣外熱內冷不容樂觀

台灣自5月中爆發的本土疫情嚴峻，重創消費等內需市場，觀光、零售及餐飲業哀鴻遍野，不支倒地者不計其數。若第三季疫苗覆蓋率能達到預期目標，疫情穩定，在整體經濟逐步解封，以及出口持續樂觀下，多家研究機構認為全年經濟有「坐五望六」的可能。

台綜院於7月14日預估，今年經濟成長率可達5.12%，緊接著，中經院7月20日發布最新預測，台灣今年經濟成長率為5.16%；台經院7月23日所發表的預測指出，儘管民間消費受本土疫情爆發影響致使成長動能轉弱，然受惠於民間投資續強，外需表現優於預期，有助於帶動全年經濟成長表現，預測今年經濟成長率為5.40%；中研院經濟研究所於7月28日修正台灣今年實質經濟成長率預測至5.05%。

主計總處於8月13日公告最新預測指出，今年5月中旬爆發疫情，對內需的衝擊超乎預期，全年民間消費實質成長率為1.36%、下修1.39%，其中第2季、第3季更雙雙落入負成長；但出口、投資強勁，大幅上修今年台灣經濟成長率至5.88%，為11年來新高。

不過，要注意的是，勞動市場受疫情與畢業季雙重影響甚大，主計總處近期所公布的6月失業率為4.8%，較上月上升0.69%，經季節調整後失業率則為4.76%，月增0.61%，均創下2010年11月以來新高紀錄。另實施無薪假廠商則有4,388家、人數達56,687人，無論家數或人數都形成疫情以來的高峰。

「年光似鳥翩翩過，世事如棋局局新」，突如其來的Delta疫情吹皺一池春水，加上通膨怪獸蠢蠢欲動，阿富汗變天等地緣政治風險持續，主要國家對下半年經濟成長都謹慎以對，不敢過於樂觀。台灣尚未完全走出疫情，失業及無薪假人數屢創新高，主計處預測高於各研究機構，難道不知民間疾苦？

(作者係淡江大學財金系教授兼兩岸金融研究中心副主任)